2022/03/13 美股財經週報 | 財經快訊 | 美股探路客

閱讀目錄



下週觀察重點


  • 本週中國、美國、巴西、日本、俄羅斯央行將陸續決定利率政策 (圖 1-1),市場關注中國是否將再次降息,美聯儲 FOMC 會議週二登場、週三會後記者會將公佈利率決策,如無意外將升息一碼
  • 美國 2 月 CPI 消費者物價指數年增率 7.9%,創下 40 年來新高,拜登政府將通膨數據高漲歸咎俄烏衝突,但俄羅斯於 2 月 24 日才入侵烏克蘭,2 月 CPI 其實並未大幅受到衝突影響,預期 3 月 CPI 數據將繼續升高,數據公佈後升息預期與 1 月 CPI 公佈時不變,均為 6~7 次之間 (圖 1-2),面對俄烏局勢衝擊、通膨壓力高漲,市場更關注美聯儲後續的政策與態度
  • 週末 Bloomberg 報導,高盛在 1 個月內,兩次下調 S&P 500 目標價,全年目標自 5100 點先下修自 4900 點,再下修至 4700 點,認為俄烏衝突導致大宗商品價格高漲、消費需求及經濟成長減緩,2022 年 EPS 自成長 8% 的 $226,下修至成長 5% 的 $221,並認為美國有 35% 的機率在 2023 年陷入經濟衰退,對能源及醫療板塊維持超越大盤的看法
  • Bloomberg 數據顯示,美國目前本土原油生產 11.6M 桶/日、低於疫情前的 13M 桶/日 (圖 1-3),而 2021 年每日僅自俄羅斯進口 20.9 萬桶,其實只要增加本土產能即可補足俄羅斯的供應缺口
  • 美國國會能源委員會主席、民主黨參議員 Machin,上周主張針對原油、天然氣管線、電動車電池材料等,實施國防生產法「Defense Production Act」,但拜登政府計畫與委內瑞拉、伊朗洽購原油,Bloomberg 報導,委內瑞拉 15% 的原油來自與俄羅斯合資公司所產,拜登政府似乎利用烏俄衝突操作政治利益多過解決實際問題
  • Ned Davis 首席策略分析師表示,主要推動美國經濟進入衰退的三個因素,目前均發生中
    • 殖利率曲線反轉 (短天期國債殖利率高於長天期殖利率) (圖 1-4)
    • 大宗商品價格衝擊
    • 聯準會政策緊縮
  • 建議投資人做好準備,汽車、手機等非必須消費品需求將受衝擊,但仍建議投資產品具有不可獲缺屬性的公司,然而殖利率曲線反轉並非代表經濟衰退一定發生,週五美國財政部長葉倫表示對美聯儲抑制通貨膨脹的措施有信心,認為美國經濟不至於進入衰退
  • 擁有 800 萬客戶的財務顧問公司 Edward Jones 提供三種美國經濟後續發展的可能性 (圖 1-5):
    • 30% 機率、通膨下半年減緩:2022 年底通膨指標 PCE 為 2.5%~3%、油價低於 $100、GDP 成長 3.5%~4%、聯準會升息 4~5 次
    • 50% 機率、高通膨持續到年底:2022 年底通膨指標 PCE 為 3.5%~4%、油價 $100~$125、GDP 成長 2.5%~3%、聯準會升息 7 次
    • 20% 機率、停滯型通膨:2022 年底通膨指標 PCE 超過 4%、油價超過 $150、GDP 成長低於 2%、聯準會升息 5~7 次
  • 本週重要經濟數據
    • 週二 2 月 PPI、核心 PPI 指數
    • 週三 2 月零售及銷售數據、FOMC 利率政策聲明
    • 週五 房屋銷售數據

圖 1-1、本週全球央行利率決策會議時間

Central Bank decision 2.jpg

圖 1-2、各月份 CPI 指數公佈後 Fed 升息預期

Fed rate hike expectation 3.JPG
Source: Bloomberg

圖 1-3、美國本土原油生產仍低於疫情前水準


US oil pump below pre-pandemic 4.JPG
Source: Bloomberg

圖 1-4、美國 2、10 年天期國債利差 vs 經濟衰退趨勢


Recession alert 5.jpg

圖 1-5、Edward Jones 對美國經濟後勢預測


edward jones scenarios 6.jpg




下週財報發佈時程


  • 3/15 週二
    • 盤後 SentinelOne
  • 3/16 週三
    • 盤後 Guess
  • 3/17 週四
    • 盤前 Accenture
    • 盤後 Fedex、GameStop

earnings 7.JPG



本週重要回顧


擷取 7.JPG

  • 俄烏局勢膠著,上週投資人在美國、國際不斷祭出各種制裁俄羅斯措施的報導中度過,美股三大指數單周跌幅都超過 2%,道瓊工業指數已經連續下跌五周,Nasdaq 指數上周下跌 3.5%,同時連續三週大量資金自亞洲及新興市場股市流出,上週流出金額超過 100 億美金 (圖 2-1)
  • 週一 拜登政府喊出禁止俄羅斯能源產品,原油價格大漲超過 5%、S&P 500 指數大跌 3%,其實俄羅斯原油進口僅佔美國約 3% (圖 2-2),但原油大漲、原物料價格飆升,導致通膨壓力暴增,經濟學家則開始擔憂經濟陷入衰退
  • 週二 Bloomberg 報導,鎳價單日飆漲 250%,LME 倫敦金屬交易所暫停鎳金屬交易,俄羅斯生產佔全球鎳礦 9% (圖 2-3),但佔高純度鋰電池用鎳 17%,全球市占率 18% 的鎳金屬巨頭中國青山礦業,放空鎳金屬避險被軋空,估計虧損約 80 億美元
  • 週二 中國乘聯會公佈 2 月汽車銷量分析,Tesla 中國批發銷量 56,515 輛、同比增加 139%,因 2 月農曆假期,環比減少 5.6%,中國新能源車 2 月滲透率 21.8%、同比暴增 169%
  • 週三 Bloomberg 報導,全球鎳產量排名第一的印尼宣布增產 40%,預期將能抵銷俄羅斯產能缺口、穩定鎳價,Morgan Stanley 分析師預估美金 10 萬/噸的鎳價將造成電動車鋰電池成本增加 $2,000 美元 (圖 2-4)
  • 週四 在通膨高漲壓力下,歐洲央行無預警宣布提前退出 QE,購債將在 5 月結束,並將 2022 年歐洲 GDP 預期自 4.2% 下修至 3.7%、2023 年為 2.8% (圖 2-5)
  • 週四 通膨指標的 2 月 CPI 消費者物價指數年增率 7.9%、核心 CPI 年增率 6.4%,創下 40 年來新高,但仍符合市場預期,拜登政府歸咎制裁俄羅斯導致物價飆升,實際上俄羅斯在 2 月 24 日入侵烏克蘭,制裁對 2 月 CPI 影響有限,歸咎俄烏局勢純為政治操作
  • 週四 Amazon 董事會通過 1 : 20 的拆股計畫、並授權回購 100 億美元的股票,計畫在 5 月 25 日股東會通過後,正式於 6 月 6 日實施,但同日華爾街日報報導,美國國要求司法部調查 Amazon 是否妨礙國會的反壟斷調查
  • 週五 美股持續受俄烏局勢媒體新聞主導,盤前普丁暗示俄烏談判有正面進展、導致期指在股市正式開盤前上漲,但烏克蘭外長否認談判有任何突破,加上拜登政府宣布取消俄羅斯最惠國待遇後,開盤三大指數一路下跌至收盤
  • S&P 500 指數今年仍僅有能源板塊上漲,漲幅高達 37.3%,3 月以來僅有能源 Energy、公用事業 Utilities、房地產 Real Estate 三個板塊上漲 (圖 2-6)
  • 上周重要財經數據
    • 優於預期
    • 預期相符
      • 2 月 CPI 指數 +7.9% YoY vs +7.9% est
      • 2 月核心 CPI 指數 +6.4% YoY vs +6.4%
    • 劣於預期
      • 3 月密西根大學消費者信心指數初值 59.7 vs 61.8 est
      • 比特幣週五收在 $38,729,較上週五收盤的 $39,175,下跌 1.1%

圖 2-1、大量資金自亞洲及新興市場流出


Global fund outflow 8.jpg

圖 2-2、美國原油進口組成


US import oil sources 9.png
Source: Aljazeera

圖 2-3、2021 全球鎳礦生產國家佔比


Nickel production countries 10.png

圖 2-4、鎳、鋰金屬價格對電動車電池價格影響


Nickel price impact on battery 11.JPG

圖 2-5、ECB 歐洲央行 GDP 預測


ECB GDP forecast 12.png

圖 2-6、S&P 500 各行業板塊 YTD、MTD 表現


S&P 500 YTD MTD 13.JPG
Source: Charles Schwab




本週財報摘要


3/08 週二


  • $BUMB Bumble
    • 2021Q4 營收 2.082 億美元、年增 9.4%,低於預期的 2.096 億
    • Non GAAP EPS $(0.08)、低於預期的 $(0.02)
    • 付費用戶 300 萬、同比增長 10.6%
    • 公司預期 2022 營收 9.34~9.44 億、預期為 9.39 億
    • 公司宣布停止俄羅斯的業務

3/09 週三


  • $CRWD Crowdstrike
    • 營收 4.31 億、同比增長 62.7%,超出預期 1862 萬
    • EPS $0.31、優於預期的 $0.20
    • 公司預期下季營收 4.58~4.654 億、優於預期的 4.4 億,全年營收預期 21.3~21.6 億、優於預期的 20.1 億,Non-GAAP EPS $1.03~$1.13、優於預期的 $0.94
  • $ASAN Asana
    • Q4 營收 1.119 億、年增 63.6%,超出預期 672 萬
    • Non-GAAP EPS ($0.25)、優於預期的 ($0.28)
    • 預期下季營收 1.145~1.155 億、優於預期的 1.1145 億
    • 預期下季 Non-GAAP EPS $(0.36)~$(0.35)、低於預期的 ($0.27)

3/10 週四


  • $JD JD.com 京東
    • 上季營收 2759 億人民幣、同比增長 23%
    • 淨虧損 52 億、較上季虧損 243 億大降,但仍大幅超出市場預期的虧損 0.65 億
    • 2021 全年營收 9516 億、同比增長 27.6%,虧損 36 億、較 2020 年的淨利潤 494 億大幅減少
  • $RIVN Rivian
    • 公司將 2022 年生產預期自 5 萬輛大幅消減至 2.5 萬
    • 2020Q4 營收 5400 萬美元、低於預期的 6400 萬
    • Non-GAAP EPS $(2.43)、低於預期的 $(2.05)
    • EBITDA 虧損大幅擴大至 11.08 億美元
    • 公司仿效 Tesla,標準續航車種將採用磷酸鋰鐵電池
  • $ORCL Oracle
    • 上季營收 105 億美元、年增 4.2%,與預期相當
    • Non-GAAP EPS $1.13、低於預期的 $1.18
    • 公司宣布季度股息 $0.32/股、與上季持平
    • 預期下季 EPS $1.4~1.44、優於預期的 $1.38

3/11 週五


  • Crypto 加密貨幣
    • 比特幣週五收在 $38,729,較上週五收盤的 $39,175,下跌 1.1%
    • 以太坊週五收在 $2557.64,較上週五的 $2622.44 下跌 2.5%
文章出處:美股探路客
免責宣言

本網站所提內容,僅為過去歷史案例或心得分享
所含訊息僅供參考,不代表操作建議亦不保證所提供資料及數據之準確或全面性
內容亦不構成要約、宣傳、誘使,或建議推薦買賣所述 的任何有價證券或金融商品
投資人應自負交易風險

【美股研究室相關社群,歡迎加入一同研討】

我們的社群 - 訊息取得
Facebook:https://fb.me/us.stock.lab 👈 直接點選
LINE@:https://lin.ee/2fe840m 👈 直接點選
Telegram:https://t.me/usstocktalktw 👈 直接點選
MeWe:https://mewe.com/p/usstock 👈 直接點選

我們的社團 - 討論交流
Facebook 社團:https://bit.ly/3jkIC6n  👈 直接點選
Line 社群:https://bit.ly/2BPCS4n  👈 直接點選

數據研究 - 專家區塊
DISCORDhttps://discord.gg/FKHd8hAkPg  👈 直接點選

我要留言