2023/01/01 美股財經週報

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本週觀察重點

本週觀察重點

週三盤中 JOLTS 職缺及失業率、ISM 製造業 PMI
週四初領失業救濟金人數、FOMC 12 月會議紀要
週五 12 月非農就業報告、ISM 服務業 PMI
此外，週四立場偏鴿的 Atlanta Fed 總裁 Bostic、週五大鷹派 St. Louis Fed 總裁 Bullard 將發表談話，但兩位 2023 都沒有投票權
圖 1-1 為 Fed 官員立場及對應年度投票權

2022 全年 S&P 500 指數下跌 19.4%，1980 年以來跌幅僅次於網路泡沫 2003 的 22.1%、2009 金融海嘯的 37%，Carson Group 分析

美股大多頭 Fundstrat 的 Tom Lee 給出 2023 華爾街最高目標價 4,750，週五 Business Insider 報導，他認為預測最大的不確定性在薪資增長未降溫，可能導致鮑威爾持續緊縮，並將經濟帶入衰退，圖 1-3、Atlanta Fed Wage Growth Tracker 數據顯示，11 月美國時薪中位數的 3 個月移動平均值年增率為 6.4%，仍遠高於歷史均值

1950 年以來，美股連續兩年下跌僅在 1973～1974、2000～2002 期間發生過 (圖 1-4)，Fundstrat 統計 1920 年以來，S&P 500 跌幅超過 18% 的 16 次之中，指數平均提早 EPS 落底 12 個月，中位數則為 11 個月，僅有 3 次指數晚於 EPS 落底 (圖 1-5)，Morgan Stanley、Goldman Sachs 均認為指數最早在 Q1、最晚在上半年落底

高盛經濟學家認為美國 2023 經濟將軟著陸、不會進入衰退的機率高，預測 2023 美國 GDP 1.1%、高於華爾街共識的 0.4%，2024 GDP 1.6%、高於共識的 1.4% (圖 1-6)，高盛對 2023 GDP 的預測自年初的 2.2%、下調至 11 月的 1.1%，華爾街的 2023 共識值年初高達 2.5%、大幅下調至 11 月的 0.4%，高盛基本看法為美股在上半年回測 3600 點、年底目標價 4000 點 (圖 1-7)，但未完全排除經濟硬著陸的可能性

圖 1-1、聯準會官員立場及投票權

Source: BofA

圖 1-2、S&P 500 單季平均表現 vs 總統任期期間

Source: Carson Group

圖 1-3、美國時薪中位數 3 個月移動平均年增率

Source: Atlanta Fed

圖 1-4、1950 年迄今美股連續兩年下跌僅發生過三次

Source: Carson Group

圖 1-5、Fundstrat 統計 S&P 500 指數與EPS落底時間統計

Source: Fundstrat

圖 1-6、高盛預測 2023 美國 GDP 1.1%、高於市場共識的 0.4%

Source: Goldman Sachs

圖 1-7、高盛、華爾街共識 2023 美國 GDP 預測值變化趨勢

Source: Goldman Sachs

本週無重要公司發布財報。

週二 Tesla 大跌 11.24%，週三到週五則連續三天反彈，2022 年 Tesla 全年下跌 65%，已超越 Meta 的 64.2%、Netflix 的 51%，為科技巨頭裡下跌幅度最高的公司 (圖 2-1)

週三 Apple 大跌 3%、拖累大盤指數，Apple 已連跌四天，創下 2022 年新低價 125.87，CNNO Research 調查 11 月 Apple 中國手機銷量同比下降 29.4%，遠高於中國智慧型手機銷量下滑的 21.7%，不過 9 月上市的 iPhone 14、14 Pro 仍位居銷量冠、亞軍，銷量占比第二、Android 第一的是榮耀，第三則為小米

週四盤前發布上週初領失業救濟金人數 225k 與預期相當，S&P 500 上漲 1.75%、Nasdaq 大漲 2.59%，Apple 收盤大漲 2.8%，週五繼續上漲 0.25%，收盤 129.93，逃過收在 52 週最低價

週五 2022 全年最後一個交易日，S&P 500 盤中最多下跌超過 1%，但尾盤一小時拉升至下跌 0.25%，S&P 500 全年下跌 19.4%，為 1970 年來第四大跌幅 (圖 2-2)，Nasdaq 收盤下跌 0.11%，全年下跌 33.1%，同為 1970 年來歷史第四大跌幅 (圖 2-3)，但指數連續下跌僅發生在 1973～1974、2000～2003 兩段時間