相信有在投資的人都認同，做多比做空還要難，一方面是股票基本上長期走多頭趨勢、斜率向上，另一方面做多賺的是「倍數」，做空賺的是「%數」，一不小心做空就會賠到脫褲子，所以常常聽到人說不要做空就是這個原因。
一般來說在市場當中都是散戶被機構割韭菜，這次剛好相反，是由美國（或者說全世界）的散戶把機構嘎到天上去。儘管機構都會注意風控，但目前Citron（香櫞）因為做空GME賠了超過50億美金，可以說慘不忍睹。
GME事件來龍去脈
整個事件要從 GameStop（股票代號GME）這家公司說起。GME 本質上就是一家電玩實體零售店，其實沒有什麼特別的地方。眾所周知實體零售店近期飽受威脅，包含電商競爭和店租成本增加都是不利發展的因素。於是知名的做空機構 Citron Research 高度看空這家公司，並且和 GME 的投資者對嗆，表示買這個股票的都是笨蛋。這一嗆不得了，美國的鄉民開始提議買爆 GME，決定和 Citron 強力對作。
最誇張的是 WSB 有個最早叫大家買 GME 的老兄，帳號為 DeepFuckingValue（幹爆價值），他的未實現損益已經從最初的五萬美金翻到千萬美金。講到這邊不得不佩服這次鄉民的力量，但裡面有機構跑進去玩的可能性也很高。
GME本周的股價不僅翻倍再翻倍，還經歷了上沖下洗。
GME 驚人的地方是被做空 140％，這表示了整個對沖基金放空 GME 股票的量是流通股票的 1.4 倍，也就是說當今天空單回補時有 40％ 的空單是找不到任何股票回補的。所以那多出來的 40％ 是從哪邊來的？基本上是由券商無中生有弄出來的，這不應該是市場上該有的正常情況，就只是華爾街數學家的金融遊戲罷了。然而這次很明顯地踢到鐵板，他們沒想到散戶會一窩蜂地殺進去買入 GME，甚至沒有人要賣，這導致他們根本回補不了造成鉅額虧損。而這一連串操作，都要歸功於 WSB。
什麼是 WSB（Wall Street Bets） ?
這把火是從 GME 燒起來的，可以把 GME 當成主戰場，但其實還有許多股票也都是 WSB鄉民的目標。WSB 概念股還包含了 AMC、EXPR、BB、BBBY、NOK，甚至還有白銀ETF（SLV）跟加密貨幣 DOGE。基本上大部分都是市場上最多人看空的水餃股。
最多空單的水餃股（資料來源：High Short Interest Stocks）
其中例如黑莓公司自己也完全無法理解，為什麼自家的股票會如此飆漲。不只是黑梅，連諾基亞（Nokia）也無法解釋 27 日股價暴漲近 40％ 的原因。當然這對於公司高層來說是超級好的出貨時機，據報導黑莓行銷長賣了 78500 股，財務長也賣了 32954 股，可以說是天外飛來一筆財富。
只要是BB開頭的股票都大漲，其中BB就是我們熟知過時已久的黑莓機。
另外有趣的是，有外國分析師把 1/27 的美股下殺歸因於「GME 事件」，因為這些對沖經理人做空的損失，不得不從其他股票提款一些出來，也就是賣掉股票來追加保證金。
2021/01/27美股大跌，一片紅海
戲劇化的轉折：券商關廁所
以前 etoro 最為人詬病的就是關廁所，只要市場波動一大，許多股票常常被停止交易，沒想到如今這個情況發生在這些券商上。1 月 28 日，以 Robinhood 為首的券商紛紛停止 GME 等 WSB 概念股的交易，有的甚至連查都查不到。至於為什麼 GME 只能賣不能買？合理懷疑這是為了給機構回補，如果再給其他散戶或者機構買下去，當流動性枯竭做空機構的損失將難以想像。這當然使得許多人看傻了眼，此舉也引發外界的抨擊，畢竟美國號稱自由市場，但這是完全不尊重市場機制的行為。於是 WSB 的鄉民紛紛表示 Buy and Hold，只要不把手上的 GME 賣出去，機構就沒有辦法取得正股。
GME在1/28當日的暴漲暴跌可說是前所未有（資料來源：富途牛牛）
其他人怎麼看？
Elon Musk
首先來看散戶心中的神，同時也是長期對抗空頭的馬斯克，毫不意外的支持這項活動，同時他也批評了券商的關廁所行為。
Ted Cruz & AOC
這兩位分別屬於共和黨參議員和民主黨眾議員，1 月 28 日 AOC 發推表示券商關廁所的手段無法接受，Ted Cruz 轉發 AOC 的推文表示完全同意。話雖如此，但 AOC 完全沒有要和Ted Cruz 合作的意思，根據 CNN 報導，AOC 認為 Cruz 差點害她死於國會暴動中，並表示如果他真的想要幫忙，那就辭職吧。但無論如何，這兩位作為兩黨代表的意見，勢必對於整起事件有相當程度的影響力，無論是後續的法律戰或是國會調查。
Chamath Palihapitiya
Chamath 是 Social Capital 的創始人，同時也是 Facebook 的前高級主管。28 日他接受了 CNBC 的訪談，內容非常精彩，全部完整內容甚至還被下架，幸好有網友將他備份下來。
這邊總結了幾個重點：
- 如同前文所提到的，究竟為什麼 GME 這支股票可以被做空 140％？
- WSB 論壇上的研究水平，甚至比很多和他合作過的對沖基金分析師來得好，憑什麼不能根據這些研究來買賣？
- 華爾街上的量化基金，根本就不看基本面來買賣，憑什麼他們不看基本面就可以不受到指責？
- 從特斯拉股價的歷史來看，所有的對沖基金都看錯，唯一做對的就是散戶投資者，憑什麼對沖基金就一定要比散戶對？
- 對沖基金只開放給大户投資而不開放給個人投資者，現在個人投資者賺錢了就要限制個人投資者，憑什麼？
要注意的是，雖然 Chamath 有下去參與 GME，但在受訪時表示他已經把部位結掉了，並且把賺到的本金加上獲利共 50 萬美金全部捐給基金會，所以千萬不要為此盲目地殺進去。
風水輪流轉，韭菜換人當
擦鞋童理論從去年以來一直被提起，認為散戶一多就代表高點要到了、面臨修正，但有沒有可能「這次不一樣」呢？現在的投資人擁有快速獲取資訊的優勢，和數十年前的情況完全不同。人人都可以透過網路得到第一手的消息，當大家都參與市場時所產生的效應和過往很難相提並論。這次要不是券商聯合起來動手腳，這些「擦鞋童」還真紮紮實實的對法人機構做出反擊。
事實上華爾街這些金融機構，坑殺散戶的次數也從來沒少過，不管是恣意炒作股價或是販賣包裝複雜的衍生性金融商品，都早就行之有年。WSB 的公開信也有提到，08 年有許多人因為華爾街的貪婪，金融危機使得他們必須賣出房子、父母失業，然而這些華爾街機構卻沒有受到任何的懲罰，反而得到政府的救助，甚至可以說是納稅人的援助。現在被反將一軍，卻還是在怪散戶太瘋狂、太多擦鞋童，實在說不過去。
至於這波嘎空行情還沒告一段落，或者說派對還沒開完，但當空頭的燃料沒了，股價終究會回歸到公司基本面的估值，不管是 GME、AMC 或是 BBBY。雖然現在進去買這些股票的，重點不是有沒有賺到錢，很多純粹是要向華爾街宣戰，或是紀念有參與過這場史詩，雖然我相信最後結束人踩人也是會相當驚人。個人認為弄懂並且反思這件事情，比起賺錢來說更具有價值。整起事件的精采度不輸給 08 年的大賣空，完全是一件可以納入教科書的經典。