邪惡事業,我2019年錯過的漲幅559%公司 | 個股分析 | 桃樂比大叔選讀筆記 Dash Investing News

我們來回顧一下,我在2019年7月發現,並且在Youtube上介紹的一家公司。後續我因為他是ADR和低交易量的原因,沒繼續持有這家公司。接著這家公司持續發展,股價從194一路漲到2021年4月的一股1280元,一共是559%的漲幅。先來看看這是什麼樣一家公司吧。

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我們都知道賭博是一項賺錢的產業,但如果線上賭場是一門合法生意,公司取得政府許可有執照有繳稅,那你會有興趣投資他的相關股票嗎?

Evolution Gaming是一家專門提供線上賭場遊戲的B2B公司(指客戶為企業不是一般消費者)。幾年前,從來沒有想過直播會變成一門可以賺錢的生意,哪管是直播唱歌玩遊戲、吃東西或是直播讀書。後來我逐漸了解其中互動與參與的方便性是許多人喜愛的原因之一。那為什麽玩 21 點不能夠和真人線上玩?

他的產品與服務


有互動,甚至把遊戲做的可以像是一檔可以參與的綜藝節目呢?Evolution Gaming就做到了,公司專注只做線上博弈遊戲直播和相關介面。美麗和帥氣的荷官讓你無時無刻不管在哪個地方都可以來上一把。它們提供的遊戲類型非常多除了傳統的二十一點百家樂、俄羅斯輪盤外,還不時推出新遊戲或是在傳統有些上加上新把戲。

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他們也試著把過去那種線上賭博的二流形象打造成不一樣的感覺/從他們的新遊戲和宣傳影片中你可以感受得到,Evolution gaming不直接經營線上賭場但是他們把這些項目提供給線上賭場網站,以B2B的形式在經營。線上賭場專注尋找客人,Evolution Gaming專注開發並經營遊戲,包含大型的888 Casino、Betway和Pokerstars.com,都是他們的客戶。

線上賭場的可怕潛力是,當你只能通過線上賬戶去進行賭博時,代表他可以有你整個遊戲狀態的歷史資料跟賬戶的活躍度。他可以用這些資料去鼓勵你吸引繼續回來玩。聽起來很邪惡但是這正是很多手遊已經在用的手法。你不覺得很奇怪為什麽Candy Crush一直很難破的關卡在很久不玩之後,然後你再去玩很快就破了嗎?曾真的有一種感覺,當你消費買他們的道具時候,你過關卡的難度就會被調整。即使這是沒有證據的“感覺”而已。

澳門賭場可以用酒水用VIP房間來吸引你,相信線上賭場也會有它的方式。線上博弈產業過去以每年10%的速度在增長,最大的市場目前在歐洲但是美國的一些州也正在放寬法規。從2019年到最近的2021年來看,趨勢確實。

Evolution Gaming幾個簡要數字


Evolution Gaming計劃繼續他全球的擴張、開設新據點,並且擴張現有的工作室。(以下內容為2019年7月狀況)這個公司股票今年幾乎漲了一倍,4年來收入已經增加4倍。目前股票市值3 Billion,今年第1季營收成長40%獲利成長58%,營運現金流成長167%,本益比約34。

現在Evolution Gaming是在瑞典上市美國可以買得到他的ADR。這個股票不一定能夠抵抗熊市賣壓但是如果維持這樣的成長和產業的前景。零售轉到線上、軟體轉到線上,那為什麽賭博不能轉到線上?


以下是2021年新寫內容:

Evolution Gaming後續發展


如果我們去看這家公司後續的財報發展,就知道為什麼:
  • 2019營收成長45.9%,2020營收成長66.9%
  • 2019的EPS成長75%,2020的EPS成長103%
  • 營業利潤率持續改善,從2019的43%,改善到2020的53%
  • 還記得2019的本益比才34嗎?現在的本益比膨脹到80。這就是超強的戴維斯雙擊,估值比上漲、利潤也上漲
  • 還有一個重點,成長不斷崖,2021年預計營收70.7%成長😳

從上面,我們來說我看的成長飆股一定要有的幾個過濾因素,缺一不可:

  • 營收成長率極度高
  • 毛利率或利潤率的逐步增加,或者虧損率的逐步收窄
  • 估值(PE比或PS比或EV/S比)相對成長率低,同時我喜歡再把毛利率也考慮進去
  • 最重要也最難掌握的,成長率要在當年、下一年繼續維持住!不能有突然的大幅成長率下滑(以10%速度穩步下降可以接受)這樣估值就會撐得住

其他有趣的事情:
  • 這家公司的股價曾在19年8月大回調,從220高點下跌約22%。直到三個月後才恢復。所以如果基本面沒問題,成長股的回調不少見
  • 在20年2月的大跌,從423高點下跌約36%。兩個月後恢復。如果基本面沒問題,我們害怕成長股的回調,是心理面的挑戰
  • 在20年10月又面臨一次回調,從767高點下跌約19%。兩個月後恢復。可以感受到,成長股是波動性較大的股票
  • 不要著眼過去發生的事,而是放眼未來,和基於基本面會發生的事。如果一個人因為2019“已經”漲了一倍而覺得漲多了,又或者現在一支股票表現好所以還會繼續漲,基本上都沒什麼道理。過去發生的已經發生了,如果在當下這個時間點,就是看看估值,評估一下有多少成長已經price in了,再來決定
我並不後悔我的選擇,畢竟成交量太小確實風險相對大。而且關於這家公司的分析、訊息都很少,這是一個信心程度、心理面的問題。我還是很看好線上博弈相關的公司,美國從2019到現在還未停止,越來越多州持續開放線上賭場,人性對於賭博快感的追求不會停止。


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