不知道各位有沒有想過「支離破碎的支付系統」這件事情？
早期，我們買東西很單純，只要掏錢包出來就可以解決了。但現在的科技日新月異，發展出許多衍生的支付工具，例如信用卡、電子錢包（如美國的Cash App、Venmo）、各式各樣的行動支付（如Apple Pay、Line Pay、Pi錢包）。想像一下，如果我們沒有一個整合的支付系統來處理這些東西，作為一個商家勢必會造成很大的困擾。
為了解決這樣的痛點，Stripe是目前全世界做最好的公司。
Stripe是一家成立於2010年的金融科技公司，目前提供了42個國家金融支付服務，但是不包含台灣。Stripe擁有超過2500名員工，以及全球14個辦事處（Strip同時也開放許多遠程辦公的職位）。這家公司由Patrick Collison和John Collison兩兄弟所創辦，他們目前才30歲左右，卻已經成立了全世界估值最高的Fintech獨角獸，擁有如此成就相當不容易。Stripe一直以來都受到許多許多機構和投資人的關注，包含Y combinator、Peter Thiel。事實也證明，他們的確看對了這家公司。
根據彭博社的報導，Stripe目前估值至少高達700億美元，甚至上看到1000億。要注意的是，這將使得Stripe成為全球規模第二大的獨角獸，僅次於字節跳動（Bytedance）。如果字節跳動被迫放棄TikTok的多數股權，那麼Stripe將很有機會成為最有價值的獨角獸。在這段疫情期間，Stripe也是最大的受益者之一，原因是許多購物者轉往電子商務，而這正是該公司最大的收入來源。
Stripe的商業模式
那麼，Stripe究竟是如何賺錢的？
Stripe是一家B2B公司，基本上商業模式就是透過收取2.9％+0.3美元的手續費盈利。他提供給商家一個整合的支付平台，只需要簡單的七行程式碼，商家就能夠連結Stripe的頁面進行線上支付的動作。至於背後複雜的金流，就交給Stripe代為處理。Stripe靠著這樣簡單又好用的API，成功整合了前面所說的雜亂不堪的支付網路。如果我們使用Stripe服務，將可以直接享受到API的便利性。而這樣的整合功能就是他比起競爭對手的優勢，能夠給予客戶更良好的體驗。Stripe的客戶很廣，包含了Amazon、Salesforce、Lyft、Shopify、Zoom、Slack等等我們熟知的大公司。
另外，全球化的加速也是促使Stripe順利發展的主因之一。Stripe的服務據點遍佈全球，支援了超過135個國家的持卡人，主要是因為他們是透過建置支付串接架構，在線上完成資金交易。相較之下，競爭對手Square主要的成長來自於本土的中小型企業的線下支付，出發點並不太一樣。
Stripe最令人驚豔的，我覺得是公司網站上的設計。推薦各位可以到Stripe的官網上看看，就能理解為什麼Stripe能夠給予客戶良好的使用體驗。
Stripe的產品
Stripe的產品事實上不只是前面所說的收付款服務，更包含了以下幾個領域，可以說是Stripe的生態系。
Payments：即一開始說的，透過Stripe的API完成全球收付款和資金轉移 Terminal：線下支付的讀卡機（POS），類似Square所提供的服務（目前限於美國、加拿大） Connect：線上交易支付平台，一套可編程的API和工具，快速建構交易平台
Payouts：線上交易支付平台，快速為收款人提現，免去KYC等驗證工作
Business Operations（公司運營）
Radar：透過機器學習（ML）來偵測可疑金流、盜刷 Sigma：利用SQL來幫助公司快速分析的資料庫工具 Atlas：協助外國企業在美國創立公司，是一個強大且方便的公司搭建平台 Climate：將1％的收益貢獻於減少碳排放，促進永續發展（目前限於美國）
護城河
就像前面所說的，全球金流體系比外表看起來更為複雜，而Stripe的出現成功打破這片藩籬。Stripe專注在服務這些網路企業，當這些客戶持續地增長，Stripe就能吃到網路經濟帶來的金流支付紅利。隨著科技的發展，網路經濟例如電商的佔比，只會逐年的增加。Stripe的使命就是「增加網路GDP」，而這樣的商機目前只佔了全球經濟的一小部分，未來的想像空間仍然很大。Stripe如果說是還在起步期，一點也不為過。
不過要注意的是，儘管Stripe目前提供的服務備受肯定，這樣的護城河夠寬廣嗎？事實上支付的功能已經逐漸大眾化，也有需多競爭者能夠提供這樣的服務。那麼誰能夠提供更好的價錢（也就是更低廉的手續費），誰就能夠搶下更大的市佔率。這不免讓人擔心是否未來會走向削價競爭？
Stripe的競爭對手不容小覷，底下就來簡介兩家金融科技公司帶給Stripe的競爭與威脅。
兩大競爭對手：PayPal & Square
今年SQ和PYPL都表現得相當好，遠勝過大盤（S&P500）的表現。（2020/11/30）
Square是一個電子支付系統，由推特創辦人Jack Dorsey於2009年成立。
Square的表現在2020年可以說是大放異彩，股價從年初至今翻了超過3倍，目前已經來到212美元（2020/11/27）。Square主要是從中小企業的支付系統起家，由於創辦人之一Jim McKelvey看到許多商家無法提供刷卡服務的痛點，並建立POS系統協助這些商家建置支付功能。Square的產品範圍最廣，提供的付款解決方案比Stripe和Paypal都來得多，這也使得Square的定價系統相對複雜。
比起Square的線下支付，Stripe主要是利用API執行線上支付。不過Square近期也開始想嘗試Stripe正在做的事情，一方面是因為線下支付的領域Square已經趨於成熟，另一方面則是線上支付這塊大餅人人都想搶下。相對地，Stripe推出的
Terminal服務，也有和Square相互較勁的意味。
數位錢包Cash App
談到了Square和Paypal這兩間公司，不得不提到他們重要的數位錢包業務。今年Square股價大漲的原因，主要是源自於疫情期間人們為避免直接接觸，消費者熱於使用Square的產品「Cash App」，這個App提供了轉帳、消費、貸款、投資等服務。Cash App的下載量，也一直是App商店的前段班。
根據ARK的研究報告，數位錢包的發展潛能相當可觀。
Paypal是一個成立於1998年的網際網路第三方支付服務商，創辦人包含Peter Thiel和Elon Musk等人。
Paypal成立的時間最早，相對來說也有先行者優勢。Paypal的收費結構相對複雜，一般來說客戶今天要購買某項產品，會透過Paypal的頁面來完成支付。
以使用者的角度來看，Paypal的支付體驗相對冗長且不便，付款時需要從購物頁面跳轉至Paypal的網站，而Stripe則是一步到位。以商家的角度來看，Stripe為用戶提供簡潔易明的圖表作分析，使用戶能易於理解其數據並作出改善，Paypal則只有提供文字報告。
值得注意的是，今年Paypal宣布將支援加密貨幣的支付服務，一方面象徵了加密貨幣主流化的可能性，另一方面也會和Square的加密貨幣業務互相競爭。
數位錢包Venmo
Paypal近年來併購許多公司，其中Venmo也是併購而來的。Venmo是Paypal底下的行動支付服務，這個APP結合轉帳以及社交功能，使用上相當便利也增加了用戶間的交流以及樂趣。這項業務也被Paypal高度的重視，將是未來公司發展的主力。
總結來說，這三家公司各有所長，很難斷定哪家公司誰好誰壞。但如果我們從商家的角度來看，比較能夠比較出他們適合的客群：
Stripe提供了線上支付的API服務，最適合高科技B2C的電商企業。例如：Amazon、Slack。Stripe對於開發人員相當友好的API是一大賣點，但如果團隊中沒有開發人員，Stripe或許不是最佳的選擇。此外Stripe目前不提供發票平台，所以對於需要為客戶提供發票的B2B企業來說，得自行在網站設定發票系統或是透過其他應用程式支援。
Square提供的POS系統，專注於服務中小型企業，最適合實體零售商店使用。基本上只要會和客戶面對面的情況，Square可以說是最佳的解決方案。
Paypal提供的產品，最適用於希望輕鬆設置線上支付的電商企業。例如：Ebay、Expedia。在團隊中沒有工程師的情況下，Paypal是最簡單方便的選項，因為他很容易嵌入到電商頁面當中。
Stripe何時才會IPO？
我會把Stripe描述成一家上市後我會買爆的公司，許多人都看好Stripe未來的發展，想要買到他們家的股票，不過可能沒有那麼快實現。Stripe的經營策略上，現階段更注重於把公司的產品加強，並不急於IPO上市。這也顯示出Stripe的CEO重視長期發展，而非短期利益。好像又更值得買了（？）
前陣子無論台股或是美股都出現了一波IPO狂潮，雖然其中不乏許多好公司，但也不免讓人擔心某些公司只是一窩蜂湧進這波資金派對。一家好的公司無論市況如何，仍然不減其價值。就讓我們期待Stripe上市的那天吧
另外有趣的是，根據外媒的報導，Stripe今年曾經和知名對沖基金經理人Bill Ackman討論是否可能上市。Bill Ackman今年除了靠著CDS在三月份股災中大撈一筆，近期又成立了SPAC公司 Pershing Square Tontine Holdings（PSTH），目的是準備收購某公司來達成上市目標。還沒有人知道最後的收購對象，但這家公司市值已經先漲到50億美元了。與所有SPAC合併一樣，Stripe和Ackman的空殼公司討論了合併等相關事宜。
但Bill Ackman當時對媒體表示，Stripe還不夠成熟，無法公開上市。這也讓人好奇，Bill Ackman會看上市場哪一間成熟的獨角獸呢？
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