【股神動作回顧】加碼美國銀行、投資日本商社、回購股票後,手上現金部位仍高達.. | 市場動態 | Nick


( 圖為美國銀行,來源:知乎 )

據彭博報導,「股神」巴菲特的波克夏因受保險承保損失拖累,

第 3 季營業利益呈現下滑,

不過,由於主力持股蘋果(AAPL.US) 等股票大漲,

波克夏帳面投資利得豐厚,將近 250 億美元

推升第 3 季淨利來到 301.4 億美元,成長幅度達 82%,

 

事實上,波克夏除了大家最熟知的「價值投資」,

旗下事業體其實非常多元,涉足多種領域

包括經營保險業務、

貨運鐵路運輸業務、公用事業、能源發電與配電業務等

不過,今年因為新冠肺炎疫情,波克夏的業務也受到影響

今天的文章內容,將和大家分享 :

① 波克夏(BRK.B) 報酬表現回顧

② 波克夏投資佈局的變化

③ 波克夏近期動作

繼續看下去吧..


波克夏(BRK.B) 報酬表現回顧

2020 價值股遭逢逆風

波克夏公司為了讓小股東可以也投資波克夏股票,

將股票分為 A、B 股,

波克夏 B 股(BRK.B) 發行於 1996 年,

發行時一股 B 股是 A 股的五十分之一(1/50)

絕大多數的散戶投資人若投資波克夏,

都是投資 B 股(BRK.B)

 

若從績效走勢來看,

自 2016 年至 2019 年,

波克夏 B 股(BRK.B) 皆是繳出正報酬成績

而 2020 年可說是價值股遭逢逆風的一年,

若從 2020 年初統計至 10 月底,

波克夏 B 股(BRK.B) 報酬為負數,為 -10.86%

落後給 SPDR 標準普爾 500 指數 ETF 的 +2.94%

而 Invesco 那斯達克 100 指數 ETF (QQQ.US) 表現仍強勢,報酬率 +27.19%

iShares MSCI 美國動能因子 ETF (MTUM.US) 亦呈正報酬,報酬率為 +13.47%

 

而今年波克夏落後給科技股,

新冠肺炎疫情,應為主因之一

波克夏先前持股中的航空客運業,載客量因疫情大幅減少

而金融股則因聯準會降息,利差收窄,獲利承壓

 

但科技產業方面,

如 5G、高效能運算,仍快速發展

另外因遠距辦公及線上教育等雲端服務需求大幅提升,

也帶動伺服器及公有雲產業發展

(圖片來源: portfoliovisualizer.com)
(註 : 以上為美元報酬率,非台幣報酬率 / 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意。)

波克夏投資佈局的變化

出售航空公司、大舉加碼美國銀行

巴菲特在今年 5 月 2 日波克夏股東大會中指出,

波克夏已認賠出清美國四大航空公司的持股

( 包括達美航空、美國航空、西南航空及聯合航空 )

巴菲特當時指出,

新冠肺炎疫情改變了對航空業的看法,

並坦承投資航空股失誤

 

值得留意的是,波克夏大舉加碼美國銀行股票(BAC.US)

fintel.io 相關文件顯示,

波克夏在 7 月份約三週左右的時間,

累計買入美國銀行達 20.7 億美元 (如下圖 Tran Value)

目前在波克夏的投資組合當中,

蘋果(AAPL.US) 占比第一,美國銀行 (BAC-US) 為第二

(數據來源:https://fintel.io/)

波克夏大舉加碼美國銀行的可能原因

在美國新冠肺炎疫情仍嚴峻的背景下,

包括低利率、企業壞帳等等的不利因素,

在短期內將持續存在

這對於銀行業而言無疑是個挑戰

不過,只要不出現極端負利率的情況,

美國銀行未來業績再次大幅衰退的機率,應該偏低

巴菲特向來關注的是企業長期的價值,而非短期的波動

看好美國銀行穩健的體質、可望從谷底逐步復甦

這也許是波克夏大舉加碼美國銀行的可能原因

(註 : 上述一切說明僅是就數據解讀,非推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

波克夏近期動作 : 投資日本商社、回購自家股票

巴菲特在八月下旬宣布,


另外,波克夏第三季斥資約 90 億美元進行庫藏股回購,

購買規模再創歷史新高,

巴菲特曾表示,

「只有在查理(Charlie)和我認為其價格低於其價值、

且公司完成回購後,剩下的現金充裕時,

波克夏公司才會回購股票」

即使在大舉回購自家股票之後,

截至第三季度末,波克夏的現金儲備仍有 1457 億美元

 

快速結論

① 波克夏(BRK.B) 為價值投資的代表,

     2020 年至 10 月底,報酬表現落後 SPY 與 QQQ,

     新冠肺炎疫情的影響,應是主因之一

② 波克夏今年以來出售航空公司、加碼美國銀行,

    看好美國銀行穩健的體質、

    未來業績再次大幅衰退可能性不大、價值浮現,

    推測這應是波克夏大舉加碼美國銀行的可能原因

③ 波克夏加碼美國銀行、投資日本商社、及大舉回購自家股票後

     手上仍握有雄厚現金部位

完整資料來源
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